Защитные опционы пут

Наложения опционов на Форексе – отличный способ контролировать риски в процессе использования преимуществ роста рынка. Тема опционов – достаточно обширна, поэтому я рассмотрю в данной статье только одну концепцию и продолжу освещение в следующей статье, где буду говорить о второй стратегии наложения. Одна из наших систем торговли на proftingWithForex.com использует наложение опционов, и вы можете наблюдать месяц за месяцем, как данная стратегия на самом деле работает в реальной жизни. Две концепции, о которых я буду говорить, являются довольно распространенными и могут осуществляться просто и без особенной технической поддержки. Эти две вещи – то, на что я люблю обращать внимание в системе, поэтому я не из тех, кто допускает все ошибки в первый раз, и поэтому я могу прожить всю жизнь, занимаясь форекс-трейдингом. Я рассмотрю защитные опционы пут в этой статье, и наложенные звонки в следующей.

ЗАЩИТНЫЕ ОПЦИОНЫ ПУТ

Пут – опцион с тремя компонентами. Первый компонент – контракт. Когда вы приобретаете пут, вы приобретаете право продавать кому-либо указанную валюту по заранее оговоренной цене в заранее оговоренный период времени.

Сегодня вы можете купить пут для продажи GBP/USD за 2.0000 долларов в любое время с настоящего момента до даты, которую вы определите. Если валютная пара снизится в цене до 1.9900, вы можете по-прежнему продать её за 2.0000 долларов и получить прибыль. На самом деле не важно, насколько упала цена валюты. Если она попадает в ваш временной промежуток, вы можете продать её за 2000 долларов по желанию. Установленная цена (2.0000), которую вы выбрали для своего контракта, называется страйк-цена. Второй компонент – время. Опционы доступны с месячным интервалом. Это значит, вы можете приобрести опцион, который будет действовать месяц с данного момента или 12 месяцев. Выбор зависит от вас. В конце концов, опционы стоят денег. Цена опциона называется премией. Чем ценнее опцион, тем выше премия. Опцион с широкими временными рамками и большей страйк-ценой будет дороже, чем опцион с узкими временными рамками и спекулятивной страйк-ценой. Думаю, лучше всего будет объяснить это на примере.

Пример 1:

Предположим, 22 января 2007 года вы хотите приобрести один контракт GBP/USD. Его цена составляет 1.9750. Вы осторожный инвестор и хотите защититься от риска на рынке, поэтому покупаете защитный пут, который позволяет вам продать этот контракт за 1.9750 в любое время до истечения сроков контракта. В таком случае контракт должен был потерять силу в третью пятницу февраля, 16 числа. Такой пут обойдется вам в эквивалент 150 пипов за контракт. Впоследствии пара снизилась до 1.9502. В таком случае пут по-прежнему будет стоить 248 пипов, так как вы по-прежнему можете продать данный лот за 1.9750 (1.9750 — 1.9502 = 0.0248). Это в точности соответствует сумме, которую вы могли бы потерять по контракту, таким образом, они покрывают друг друга. На самом деле, единственное, что вы потеряли – 150 пипов, которые заплатили при покупке этого контракта впервые. Вам не требуется устанавливать стоп, так как вы полностью защищены. Даже если бы стоимость контракта существенно снизилась – более, чем на 150 пипов – у вас была страховка, защищающая капитал.

Еще по теме  Выбор оптимальной платформы для биржевых торгов

Пример 2:

Сделка следующего месяца, с февраля по март, была убыточной, но с марта по апрель сделка была выигрышной.

В марте-апреле вы могли бы приобрести длинную позицию в валютной паре за 1.9372. Вы могли бы покрыть свою позицию путом в 1.9350, который обошелся бы вам в 120 пипов, оставив вас с суммой с 1.9350 до 1.9372. Однако, если вы добавите эти две позиции, вы получите такой же уровень риска, какой был у вас в сделке с января по февраль. В течение этого месяца ваши проигрышные позиции значительно выросли до 2.0027. Это значит, вы заработали 655 пипов. А как насчет вашего пута? Итак, вы ни за что не захотите продать эту позицию за 1.9350, поэтому вы просто позволите путу потерять силу с истечением срока. Это сократит вашу прибыль до суммы, которую вы заплатили за пут, поэтому ваша общая прибыль составит 535 пипов.

Данная стратегия сначала может показаться сложной, но лучше узнать о ней больше, так как она обеспечивает существенные прибыли. Институциональные трейдеры постоянно используют наложения опционов, такие, как защитные путы. Это помогает контролировать риски и снижать общую волатильность портфеля. Вот ещё несколько преимуществ и пара недостатков данной стратегии.

Преимущество #1-Отсутствие стопов

Вам не нужно устанавливать стоп для своей длинной позиции. Сколько раз вы были правы в выборе направления, но были остановлены агрессивным поведением рынка? Я уверен, такое регулярно происходит у большинства трейдеров. С защитным путом вы в безопасности и можете позволить курсу обмена упасть до нуля, если это возможно, не достигнув максимальных потерь. Кстати, это преимущество также действует во время объявлений. Теперь вы контролируете ситуацию.

Еще по теме  Фундаментальный анализ: изучайте экономику, торгуйте на рынках

Преимущество #2-Неограниченный апсайд

В отличие от других стратегий хэджирования, эта техника по-прежнему допускает неограниченный апсайд. Несмотря на то, что расходы снижаются на стоимость пута, они могут быть значительными.

Преимущество #3-Снижение волатильности портфеля

Весь портфель имеет меньшую волатильность, так как ваш нижний уровень ограничен. Вот ещё один пример. Я предполагаю, что ценообразование и волатильность были постоянными, в среднем, в течение последних 10 лет и ваша стратегия состоит в покупке длинной позиции GBP/USD с путом и кредитным плечом в 20:1 во всем портфеле.

Это обеспечивало бы 10% прибыли в год в течение данного периода. Скомбинировав это преимущество с некоторым анализом, вы имеете все шансы получить намного более существенную прибыль, чем эта.

Недостаток #1 — Стоимость пут

Пут обойдется вам в 150 пипов, если вы позволите ему действовать до истечения срока каждый месяц – независимо от того, падает рынок или растет. Такая цена «съест» ваши надбавки прибыли и создаст запланированный спад. Даже если рынок упадет менее, чем на 150 пипов, максимальные убытки будут такими же.

Недостаток #2 — Стоимость операций

Если вы приобретаете пут, вы платите комиссию. Так как размеры комиссии постоянно снижаются, она будет номинальной, но добавит ещё один пип к убыткам каждого месяца.

Самая сложная задача для многих инвесторов – защита собственного капитала. Вы будете часто слышать, как успешные частные инвесторы говорят, что если вы эффективно защитите свой капитал, прибыли будут приходить к вам сами. Я согласен с этим утверждением и использую защитные путы, чтобы держаться на плаву. На ProfitingWithForex.com мы разработали модель портфеля в разделе торговли, который использует наложения опционов для демонстрации концепции в реальном времени. Зарегистрируйтесь и ознакомьтесь с ней, чтобы увидеть, как это выглядит с течением времени.